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8月25日，中国食品（00506.HK）发布中期业绩，2026年上半年，公司销量同比增长9.6%至8.10亿标箱，实现收入127.63亿元，同比增长4%；净利润10.57亿元，同比增长8%，净利润率同比提升0.3个百分点至8.3%。

中国食品是港股上市的消费品公司，是中粮集团唯一的专业化饮料业务平台，控股经营中粮可口可乐饮料有限公司。

拆解看，上半年，中粮可口可乐核心饮料装瓶业务保持增长。汽水品类实现收入95.81亿元，同比增长2.1%，经营利润同比增长8.0%。围绕无糖化、功能化及口味多元化等消费需求，公司持续丰富汽水产品组合，无糖可口可乐收入延续增长。

汽水之外，能量饮料、果汁和水等品类也保持增长。能量饮料上半年收入同比增长超过50%；果汁品类实现收入17.81亿元，同比增长6.3%；水品类实现收入6.14亿元，同比增长6.5%。聚焦天然矿泉水、天然苏打水及中高端消费场景的悦活业务，上半年收入和销量均同比增长逾30%。

中国食品产业分析师朱丹蓬对记者表示，新生代已经成为国内主流消费群体，可乐的消费场景实现全方位、多维度覆盖，叠加经典款与无糖产品共同发力，推动整体表现较为亮眼。“中国食品背靠可口可乐这一品牌，形成自身的规模效应与粉丝效应。展望未来，新生代消费红利持续释放，消费者对情绪价值的追求还将进一步提升。”

放眼行业，近期多家饮料上市公司披露半年报，茶饮、功能饮料成为行业重要增长主线，但企业业绩有所分化。

8月5日，统一企业中国发布财报，2026年上半年实现收益173.21亿元，同比增长1.4%；经营溢利18.05亿元，同比增长9.5%，主要受惠于销售增长及产品结构优化。饮品业务收益107.5亿元，同比下降0.3%，传统茶、果汁承压，仅奶茶品类实现增长。

康师傅控股上半年实现收益405.45亿元，同比增长1.1%；股东应占溢利24.33亿元，同比增长7.1%。饮品业务收益265.41亿元，同比增长0.7%，增长主要来自即饮茶板块。

7月30日晚间，东鹏饮料披露2026年半年度报告，上半年营收124.43亿元，同比增长15.89%；归母净利润28.67亿元，同比增长20.72%。能量饮料基本盘稳固，茶饮料成为新增长动力。

朱丹蓬对记者表示，近年来饮料行业呈现明显分化。无糖已经成为饮料行业的入场券，无糖茶更是其中重要的增长板块，单纯主打无糖概念已很难打动消费者，行业竞争转向口感、原料品质与消费场景的比拼。功能饮料赛道同样迎来结构性变化，不再局限于传统运动提神场景，逐步向日常补水、轻状态补给拓展，市场持续扩容；但赛道内卷加剧，企业不能只靠营销造势，需要夯实研发、供应链与渠道能力，依托差异化产品构筑核心竞争力。

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