近年来，上市公司分红意愿显著提升，A股市场分红生态持续优化，呈现出分红总额、参与分红公司数量占比以及年内多次分红公司数量逐年递增的趋势。

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按照除权除息日统计（下同），截至12月15日，今年以来A股上市公司现金分红总额达到2.56万亿元，已超过2024年全年，创出历史新高。

头部公司加大回报力度

从具体公司来看，传统“分红大户”今年均加大现金回报力度。以2025年现金分红超过百亿元的36家公司来看，超八成年内现金分红总额超过去年。

其中，中远海控（601919）现金分红总额增幅超过100%，紫金矿业（601899）、中国人保（601319）等分红总额较去年增幅均超过50%。现金分红超千亿元的4家公司中，建设银行（601939）、中国银行（601988）的分红总额较去年增幅均超过45%。

此外，紫金矿业、比亚迪（002594）、海康威视（002415）等今年现金派发总额首次突破百亿元，分别为132.71亿元、120.78亿元和100.96亿元。

另外，有多家公司于今年首次实施上市以来的分红（2024年宣告），包括晶合集成、华信永道、飞南资源（301500）等。

上市公司积极制定回报规划

在政策的指引下，上市公司不仅实施分红，还积极制定股东回报规划。据证券时报·数据宝不完全统计，今年以来，共有38家公司发布未来三年（2026年至2028年）的股东回报规划。从行业分布来看，38家公司分布于20个行业，电子、机械设备、医药生物行业公司数量居前。

从公告来看，大多数公司透露，未来三年每年以现金方式分配的利润不低于当年实现可供分配利润（或当年净利润）的10%，部分公司年度分配利润占比甚至达到50%。

例如，旗滨集团（601636）表示，未来三年公司在足额预留盈余公积金以后，每年以现金方式分配的利润（含年度、中期分配）高于当年实现可供分配利润的50%，且公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现年均可分配利润的50%。

招商蛇口（001979）表示，公司2026年至2028年度现金分红占当年归属于上市公司股东净利润的比例均不低于40%。

首钢股份（000959）表示，公司全年度以现金方式分配的利润原则上不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的30%。

明泰铝业（601677）表示，2026年至2028年每年以现金方式分配的利润不少于当年实现可分配利润的30%。

17家公司获机构扎堆调研

从市场表现来看，自发布股东回报规划以来（截至12月15日），上述38家公司股价平均涨幅接近4%，跑赢同期沪深300指数的平均涨幅。其中10家公司自发布公告以来股价涨幅超过10%，包括王子新材（002735）、艾比森（300389）、美联新材（300586）等。

王子新材今年3月29日发布公告，每年以现金方式分配的利润不少于当年度实现可分配利润的20%。自3月29日以来，公司股价累计涨幅超过50%，同期沪深300指数涨幅低于20%。

艾比森5月8日发布公告，2026年至2028年公司每连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该连续三年实现年均可分配利润的30%。自5月8日以来，公司股价累计涨幅超过54%。

另外，近期发布回报规划的有邵阳液压（301079）、中能电气（300062）等。其中邵阳液压12月10日发布公告，单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现可分配利润的10%。同日，公司公告拟6亿元并购新承航锐，深化公司在高端制造产业的布局。12月12日，该股强势涨停，12月10日至15日的累计涨幅超过20%。

结合机构调研来看，上述38家公司中，年内获得20家以上机构调研的公司有17家，获得百家以上机构调研的公司有6家，为佰维存储、石基信息（002153）、创世纪（300083）等。

佰维存储年内获得近350家机构调研，公司已获得服务器厂商、头部互联网厂商以及国内头部OEM厂商的核心供应商资质，并实现预量产出货。公司表示，在满足现金分红条件时，以现金方式分配的利润应不低于当年实现可分配利润的10%，且任意三个连续会计年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现年均可分配利润的30%。

石基信息年内获得近230家机构调研。关于未来三年股东回报规划，公司表示最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现年均可分配利润的30%。

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